Meta Platforms, Inc. (纳斯达克股票代码：META ) 领有 Facebook、Instagram、Whatsapp 和 Threads 等广受迎接的愚弄体式系列，由于其在滥用者中平时普及，因此无需过多先容。

每天有 32.4 亿用户使用这些愚弄，这一数字令东说念主忌惮。这接晚宇宙东说念主口的 40%，同比增长率为 7%，瞻望还会进一步增长。

（活跃用户）

Meta 通过冒失媒体劳动和参与网罗用户数据，匡助平台上的告白商更好地对准特定受众并定制营销行为以最大搁置地扩大隐私面。

零卖商 Temu 和 Shein 即是两个很好的例子，他们最近向 Meta 插手了数十亿好意思元的营销资金，部分原因在于 Meta 的价钱在曩昔 5 年里飞腾了 140%，并生效地在北好意思商场站稳了脚跟。

（图源 BiyaPay App）

有东说念主可能会说 Meta 在商场上的地位是把持的。就我个东说念主而言，作为一个行将年满 30 岁的东说念主，除了 Messenger 或 WhatsApp 以外，我不会在闲隙期间使用任何其他音问平台，而且我意志的东说念主中很少有东说念主使用最接近的竞争敌手 Tik-Tok 或Snap Inc. ( SNAP )，后者的使用限度仅限于年青一代。

在曩昔几年中，捏有 Meta 的股票可能被讲授是贫困的，因为 2022 年股价暴跌了 70%，部分原因是其在告白支拨放缓的情况下进攻未经阐发的 Metaverse，但在曩昔 10 年中，该股飞腾了 623%，为推动带来了丰厚的答复。

让咱们仔细望望这项业务。

业务更新

Meta 的天文数字价钱增值，尤其是从 2022 年 11 月的 88 好意思元底部运行，让包括我在内的好多东说念主感到有时。

不外，投资者毋庸惦念，因为价钱飞腾受到基本面显耀改善的精雅支捏，每股收益将从 2022 年的 8.59 好意思元回升至 2024 年底的预期 20.17 好意思元。

回归4 月份报告的2024 年第一季度收益，该公司本季度进展强盛，收入同比增长 27%，达到 365 亿好意思元，买卖收入较旧年同期真实翻了一番，这要归功于利润率扩大了 1,300 个基点，同期 COGS 得到了戒指。

（第一季度收益）

过程多年不错说是不计成果的支拨之后，Meta 不得不将职工东说念主数减少了 22%，利润率的莳植受到了高度迎接。

然则，即使买卖利润率为 38%，接下来的几个季度仍有增漫空间，尤其是当 Meta 更好地将其最近的 AI 投资货币化时。

（买卖利润率）

第一季度，告白量同比增长了 20%，这标明告白商场全面复苏，何况由于 Meta 的 AI 集成改善了本体保举，参与度强盛增长。

事实上，Meta 是东说念主工智能货币化的首批生效案例之一，Instagram 上高达 50% 的本体由东说念主工智能保举，Facebook 上这一比例为 30%。

在阅历了近两年的告白价钱下降之后，本年第一季度的价钱趋势出现逆转，同比增长 6%，这对告白商来说是一个积极的滚动。

（价钱变化 %）

该公司的一个致命瑕疵是束缚增多的成本支拨，当今瞻望到 2024 年将达到 350 亿好意思元至 400 亿好意思元，购买Nvidia Corporation ( NVDA ) 的 H100 GPU 来构建最先进的数据中心后，Meta 策划在此基础上进一步修复其 AI 愚弄体式，这将是它本十年本体参与和货币化的关节。

由于领先的预期支拨为 300 亿好意思元至 370 亿好意思元，这一增多的支拨令投资者感到有时，这使得 Meta 成为 Mag 7 公司中 AI 硬件支拨最大的公司，这在一定进度上扼制了该股本年的增值，因为这将牵累利润率。

Meta 在东说念主工智能方面的推动主要围绕其大型话语模子 (LLM) Llama，它是开源的，可供修复东说念主员构建愚弄体式，并为 Meta 愚弄体式中的聊天机器东说念主提供支捏。

尽管 AI 集成是一项耐久名堂，具有多种盈利路线，但 Meta 仍在不懈悉力，束缚立异。该公司最近为企业推出了基于 AI 的告白和音问传递器具，以便更放荡地战斗客户。

Meta 的 VR 居品系列集成了生成式 AI 愚弄体式，将莳植用户参与度、推动更多增长并增多告白收入。

生成式东说念主工智能如实为 Meta 带来了环节机遇。除了更准确的告白定位和本体保举以外，它还看到了向使用 Meta 技能的第三方收取用度的契机，这些第三方不错使用 Meta 的技能来自动发送销售信息、投放告白、提供客户劳动，还不错使用 LLM 的最新模子来构建我方的愚弄体式。

这并不放荡

然则，咱们不要健忘，Meta 在其中枢竞争力（告白）以外的探索历史并不老是生效的，长沙软件开发咱们可能会看到途中遭逢一些侘傺。

另一方面，Meta 的收入开始王人备依赖于告白和冒失齐集。要是告白增长放缓或出现下滑，Meta 的股价可能会下降，因为衰退其他收入开始。

以另一家告白巨头Alphabet, Inc. ( GOOG )（GOOGL ）为例，该公司领有多个收入开始，包括其云部门和带有订阅劳动的流媒体平台 YouTube，因此更有才调挣扎涟漪期间。

Meta 的第二季度预期

Meta 将于 7 月 31 日公布其2024 年第二季度收益，瞻望销售额为 382 亿好意思元，同比增长 19.5%。

预期的增长率与上个季度的 27% 的增长率有很大各异，但咱们需要细心更为严格的比较，因为 2023 年第二季度是告白业务赫然复苏的第一个季度。

瞻望每股收益将达到 4.7 好意思元，同比增长 57%，但与第一季度的 114% 比较仍大幅下降。

每个 Meta 投资者在第二季度发布时恭候的关节信息可能是联系 AI 集成的部分，最伏击的是成本支拨，因为在我看来，这将主要决定股票的响应。

要是由于进一步上调成本支拨预期而导致股价下降，我将会恒久不渝地买入。要是由于进一步上调成本支拨预期而导致股价下降，我将会恒久不渝地买入。环球认同我的不雅点，合计值得捏续温煦，不错前去 BiyaPay，在平台搜索股票代码，监测行情走势，恭候得其时机的到来，买入Meta；也不错把该平台行为念一个专科的好意思港股收支金器具，充值数字货币兑换成好意思元或港币，提现至银行账户，再入金到其他券商，买入股票，到账速率快，不名额，不迟延行情。

（图源 BiyaPay App）

估值

Meta 的股票不再像 2022 年低迷期间那样低廉，其时股价涉及 88 好意思元，股票交游价钱是其收益的 9.7 倍。

上期前区三区比为3：2：0，第1、2区表现活跃，最近10期前区三区比为20：16：14，第3区出号较冷。

那些在廉价买入股票的东说念主当今在不到 24 个月的期间内获取了至极欢畅的 4 倍收益。

Meta 股票目下的夹杂市盈率为 27.6 倍，低于 IPO 以来 32 倍的平均市盈率，但略高于曩昔 10 年的 24.7 倍平均值。

在曩昔的 10 年中，每股收益的年增长率为 20.2%，瞻望在接下来的几年中，增长率也不会彰着放缓：

2024 年：瞻望每股收益 20.17 好意思元，同比增长 34%。

2025 年：瞻望每股收益为 23.40 好意思元，同比增长 16%。

2026 年：瞻望每股收益 26.54 好意思元，同比增长 13%。

收货于利润率的束缚扩大、参与度的莳植推动告白收入的增长以及新的业务，Meta 有望在未来十年内不息完毕盈利增长。

我瞻望，惟有业务不受过问，该公司将好像在 2026 年后完毕约 12% - 15% 的 EPS 年增长率。

话虽如斯，当以低于 500 好意思元的价钱购买股票时，我认为基于 2024 年预期每股收益 20.2 好意思元的公允价值，以公司预期收益的 25 倍估值，我认为投资者的 ROR 每年约为 13% ，具备精雅后劲。

（META 估值）

论断

Meta 不再像 2022 年商场低迷时那么合算，但关于但愿获取高出商场答复的投资者来说，该公司在增长和价值之间完毕了精雅的均衡。

该公司策划本年与 Nvidia 配合在 AI 数据中心投资高达 400 亿好意思元，以增强其 AI 驱动的参与度，从而推动更高的告白收入支拨。

在我看来，好像将东说念主工智能保举的本体货币化是推动餍足的关节，而 Meta 是首批展示其生效的公司之一。

尽管与旧年同期比较，瞻望第二季度的增长速率将放缓，但要是 Meta 好像完毕营收和净利润双赢，且成本支拨莫得进一步延伸，我瞻望商场会作念出积极的响应。

另一方面，要是咱们看到成本支拨激发的抛售，我将会买入，因为以低于 500 好意思元的价钱买入股票软件开发资讯，不错完毕精雅的耐久价值，相配于其 25 倍 FY24 收益。