近期，白酒上市公司接续发布2024年半年报。白酒行业“库存危急”有无缓解？透过这些上市公司的半年报或能略知外相。

　　多家酒企营收净利双增长

　　“V不雅财报”梳剪发现，戒指发稿，已有8家白酒上市公司清晰了2024年半年报，7家录得营收增长，5家录得归母净利润增长。其中，今世缘、迎驾贡酒、贵州茅台、金徽酒、水井坊5家酒企本年上半年营收及归母净利润均已毕双位数增长。

数据起原：上市公司公告

　　具体来看，本年上半年，在上述8家酒企中，今世缘营收增幅最大，达22.36%；归母净利润同比增长20.08%。其次是迎驾贡酒，本年上半年营收及归母净利润分散同比增长20.44%、29.59%。

　　此外，贵州茅台本年上半年的营收及归母净利润增幅也达到17.76%、15.88%；金徽酒营收及归母净利润分散同比增长15.17%、15.96%；水井坊营收及归母净利润分散同比增长12.57%、19.55%。

　　上述8家酒企中，有3家本年上半年归母净利润出现下滑，分散是珍酒李渡、天助德酒、舍得酒业。其中，珍酒李渡归母净利润同比下滑52.57%，但经退换净利润同比增长26.87%，营收同比增长17.46%；天助德酒归母净利润同比下滑17.53%，营收同比增长14.93%。

　　而舍得酒业本年上半年营收及归母净利润同期下滑，其中营收同比下滑7.28%、归母净利润同比下滑35.73%。

　　关于事迹的下滑，舍得酒业说明称，2024年上半年，白酒行业举座仍处于退换期，次高端白酒商务需求不足预期，宴席捏续增长但体量尚小，公司传统上风产物“试吃舍得”处于阶段性去库存阶段。

　　4月26日，舍得酒业在路演活动上暗示，价钱计策和库存计策是公司的红线，保捏价钱踏实和合理库存是公司一直信守的底线，公司将确保经销商库存水平处于合理范围之内。

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　　“库存危急”灭亡了吗？

　　近两年，受需求下滑等成分影响，高库存成为困扰白酒行业的一个贫瘠。本年上半年，多家酒企录得营收净利双增长，是否意味着行业库存贫瘠正在化解呢？

　　“V不雅财报”梳剪发现，软件的开发公司戒指本年上半年末，前述8家酒企中，今世缘、迎驾贡酒、金徽酒、天助德酒库存商品账面余额分散较期初减少43.05%、31.66%、39.60%、9.62%，珍酒李渡产制品存货金额较期初减少26.25%；水井坊、贵州茅台、舍得酒业库存商品账面余额则分散较期初增长52.17%、17.02%、4.96%。

　　白酒行业分析师蔡学飞向“V不雅财报”暗示，中国酒行业当今依然处于退换周期，而且还在捏续分化发展，举座趋势朝着头部名酒聚首。“天然从已清晰的半年报来看，大量酒企保捏了双位数高增长，但要看到，获得这一收货，一方面是一季度春节工夫的销售孝顺，另一个方面亦然阛阓结合度延续向着这些酒企聚首的效劳，并不代表行业性的高库存一经完毕。”

　　蔡学飞称，上市酒企大量是世界性名酒与区域强势名酒，在某些价钱带与区域领有很大上风，为酒企的企稳反弹提供了基础，不外举座来看，库存过高、价钱倒挂、动销不畅依然困扰着绝大大量酒企，短期内无法不休这一瞥业周期性问题。

　　水井坊在半年报中也提到，2024年以来，白酒行业面对着较大挑战，挤压式存量竞争的态势仍在捏续，“库存高企”的问题较为凸起；与此同期，产业进取风产区、上风企业、上风品牌结合的趋势更加彰着，行业结合度延续擢升。

　　提到上述多家酒企上半年龄迹的双位数增长，白酒行业沉寂驳斥东说念主肖竹青觉得，主如果通过耕种新产物、耕种新经销商以及新客户、任性度渠说念促销等举措已毕的。“有酒企上半年销售用度彰着增多。”肖竹青称。

　　数据涌现，本年上半年，天助德酒销售用度同比增长21.60%，增幅高于上年同期的17.24%。

　　肖竹青觉得，上市酒企应感性镌汰事迹增长预期，主动匡助渠说念伙伴去库存。

　　需要防护的是，前述8家上市酒企，除珍酒李渡、水井坊、天助德酒外，其余酒企本年上半年的营收增长情况均不足上年同期。

　　浙商证券在近期研报中提到软件定制开发，头部酒企或迎增速换挡的新周期，将来2-3年龄迹增长“放慢但不失速”，白酒行业仍将保管正增长。该机构觉得，消耗场景虽发扬较弱但并未隐没，消耗升级中永远仍可期待。