联系我们 睿远基金二季度净值“回血”，傅鹏博、赵枫齐提醒红利抱团风险
开年以来，公募便堕入红利拥堵之辨。
蓝鲸新闻7月17日讯（记者 敖玉连）红利是否出现抱团风险？开年以来，这一话题频被抛出，又频现不合。睿远基金傅鹏博、赵枫在二季报中给出个东谈主不雅点：有抱团趋势。
7月17日，睿远基金表现了傅鹏博、赵枫在管家具的二季报：区间酬报为正，且跑赢功绩比拟基准，但份额齐呈净赎回。
调仓换股层面，傅鹏博惩办的睿远成长价值、赵枫惩办的睿远平衡价值，均小幅调降2%阁下的股票仓位，同期提高港股仓位。具体板块，两东谈主都以为当今红利、银行板块存在拥堵、抱团风险。赵枫以为，遥眺望来，白马龙头股或存在更好的投资契机。
傅鹏博：加码港股，提醒红利抱团风险
二季度，傅鹏博惩办的睿远成长价值净值高涨1.66%，跑赢0.00%的功绩比拟基准。同期，份额小幅赎回，从173.41亿份降至169.44亿份。
钞票成立层面，二季度睿远成长价值的股票仓位小幅下跌2.42%，季度末股票仓位为87.83%。不外，其中港股仓位从20.11%晋升至23.63%。傅鹏博在二季报提到，对睿远成长价值阶段性稍稍缩小了股票类钞票成立，但仓位依旧不低，港股执仓举座孝顺较为涌现。
具体的调仓换股层面，与一季度疏通，睿远成长价值前四大执仓莫得变动：中国挪动、宁德时期、立讯精密、腾讯控股。除宁德时期执仓股数加多0.15%外，其余三支股票都小幅减仓，举座变动不大。
前十大新进两支股票：巨星科技（第七大重仓，占净值比4.45%）、海吉亚医疗（第十大重仓，占净值比1.96%）。东方雨虹、通威股份则是掉出前十。
傅鹏博暗意，对机械开导、电力开导和动力行业个股增执较多，对电信运营商作了减执但变化幅度有限，其余重心公司执仓情况险些不变。但在前十大执仓之后的执股变化相对较多，减执了基本面有压力、估值和增长不太匹配的公司。
关于大热的红利，傅鹏博也抒发了个东谈主不雅点。他以为，二季度，信贷数据弱于预期、遥远国债收益率执续下行，市集资金倾向成立股息分成率高、流动性好的“安全”钞票。往时三年，资金在食物、新动力板块拥堵抱团、风险收益比不断缩小，近期在红利、银行板块出现了访佛表象。
赵枫：新进中国太保，白马龙头股较高股息更具遥远契机
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睿远的另一位王牌赵枫，他惩办的睿远平衡价值在亦然净值升、份额降。
二季度，赵枫惩办的睿远平衡价值净值高涨4.12%，跑赢0.69%的功绩比拟基准。同期，份额小幅赎回，从103.24亿份降至99.86亿份。
钞票成立层面，二季度睿远平衡价值的股票仓位为87.21%，较一季度末的89.85%小幅下调。同期，调高了港股仓位，从39.39%升为43.48%。
调仓换股层面，中国太保新进前十大（第七大重仓，占净值比3.20%），除此以外，个股的加仓手脚未几，幅度都在2.1%以内。减仓则大刀阔斧好多，华润啤酒退出前十大，念念源电气砍仓近一半，执股降幅49.28%，好意思团-W执股数目也减少20.93%。
赵枫归来到，“二季度，咱们也络续转机执仓结构，减执了成长放缓、估值偏高、目田现款流较弱的见地，也减执了市集预期较高、股价涨幅较大的资源类公司，增执了低估值、目田现款流优秀、臆测远景褂讪的见地。”
关于大热的高股息，赵枫也抒发了个东谈主的冷念念考：红利有一些抱团趋势，龙头白马股隐含的遥远酬报率更优。
“陪同股价高涨，国有大银行、电力煤炭石油等动力类公司、电信运营商等公司的隐含酬报执续下行，投资者似乎已不太介意关连公司的营业花样过头盈利的褂讪性，给以了短期现款酬报很高的海涵度。”赵枫以为，如若聚会公司盈利质料、遥远空间来看，刻下对高股息公司的追赶，似乎已有一些趋势意味，而非透彻从价值角度起程。
赵枫以为，站在当下的时点，更好的投资契机或在白马龙头股。他在二季报中写到，一些行业龙头白马公司，股息率已接近、致使已高于无风险利率，这些公司有成长后劲、有优秀的营业花样，隐含的遥远酬报水平可能也曾涌现高于刻下市集追捧的一些高股息公司。
“出于对改日远景不确信的担忧，市集刻下对风险和成长极为厌恶。但遥眺望，竟然具备公共竞争力的企业有很大可能不错叮咛改日臆测环境的挑战，穿越周期从而执续创造价值。”赵枫暗意。