8月13日音尘，国泰君安研报默契，港股钞票已系统性低估，隐含较高预期薪金率，具备较高确立性价比，确立向恒生科技要弹性，向高分成要详情味。国际方面，流动性拐点渐近，而前期港股市集对降息订价不足，后续有望受益于分母端增量资金回流。国内方面，前期分子端悲不雅预期已在港股市蚁集充分计价，回调充分后港股市集确立性价比凸显。2024年以来恒科指数盈利预期捏续进取擢升，重复分母端助推，看好成长弹性。行业确立保举：1）行业形势出清后利润率与薪金擢升的恒生科技与互联网龙头；2）前期对地缘政事担忧的负面成分计价充

软件开发 9月5日半夜，国泰君安发布公告，公司与海通证券正在盘算推算由公司通过向海通证券全体A股换股股东刊行A 股股票、向海通证券全体H股换股股东刊行H股股票的形势换股采纳兼并海通证券并刊行A股股票召募配套资金。公司股票将于9月6日开市时起运转停牌，瞻望停牌时辰不普及25个往复日。海通证券也同期发布了肖似的公告。 如若浅易盘算推算两家券商本年中报一些要道业务策划的话，不错发当今国泰君安和海通证券兼并后，总钞票、净钞票鸿沟等策划将普及中信证券成为行业第一。 这一重磅音问的发布也在9月5日半夜成为

国泰君安研报称，2024年1~7月房企拿地领域延续同比大幅裁汰的态势，从结构上体现为央国企汇集度的不时晋升。聚合销售发达，1~7月销售TOP100房企拿地销售比延续低位，为0.15，销售强势房企的投资积极性更强，与“以销定投”的政策契合。尽管地皮市集合座活跃度较低，然而中枢城市中枢肠块依旧热度飞扬，7月以上海、杭州等为代表的部分城市迎来优质量块的强烈角逐。行业仍然以去库存为主，守护两头成立的提议。一方面，遴荐低杠杆的龙头企业，另一方面关精通组进展。 全文如下 国君房地产｜角逐优质量块 2024

国泰君安发布研报称，低轨卫星星座设立加快鼓吹，将带动卫星互联网产业链上游卫星制造步调关系的上市公司执续受益。卫星互联网是继固定通讯网、挪动通讯积蓄之后新兴的信息通讯基础步调物联网软件开发资讯，将是将来6G积蓄的迫切构成部分。跟着低轨卫星星座设立程度鼓吹，航天产业将防守高景气，产业链上游卫星制造等步调将最初受益。 全文如下 国君军工｜低轨星座设立动身 卫星制造执续受益 北京技巧8月6日14时42分，我国在太原卫星发命中心使用长征六号改输送火箭，奏凯将千帆极轨01组卫星放射起飞，卫星得手参加预定轨

国泰君安研报暗示，中国的核电发展边缘正在改善。总量层面，2019年重启核电核准后，核准的机组数目拖沓增长，2022、2023年分离新增核准了10台机组，咱们瞻望2024年核准数目仍将加多；时间层面，三代核电堆正在全面国产化替代，四代堆的研发引颈天下。除了发电范围，军民交融的诓骗场景也股东了中国核电的发展。此外，我国与天下其他国度在核电范围的互助拖沓精致，核电斥地以实时间的出海也将助力核电行业发展。我国核电电源投资额与中国核电的老本开支均呈飞腾趋势，带动了我国核电斥地行业范围增长。核岛斥地不仅在

国泰君安暗意，现时楼市风险化解干预后段，前期主若是保录用、防备金融风险的稳步鼓吹，如今，干预到临了的存量神志去化阶段，还需情绪房企神志去化后的再投资情况。于今，通过中央和场所的计策扶植，楼市的风险化解稳步鼓吹，达到了较好的放置。曩昔的计策，更多的针对依然出售的神志，站在现时，未售库存的化解是后续的关键，且这不仅针对民企，央国企相同也需要对在手神志作念库存去化，而得房率计策就有助于去库存的鼓吹。与此同期，跟随去库存鼓吹，还需要进一步追踪神志去化后的再投资情况。保管板块的两头建树提出，一方面，遴选

国泰君安近日研报暗意，AI ASIC芯片具备功耗、老本上风，是势必聘请。现在AI算法向Transformer管理，深度学习框架以PyTorch为主物联网app开发，为AI ASIC发展提供了蹙迫前提。ASIC针对特定场景想象，有配套的软硬件全栈生态，天然现在单颗ASIC算力比拟滥觞进的GPU仍有差距，但系数ASIC集群的算力讹诈后果可能更高，同期还具备昭着的价钱、功耗上风，跟着软件生态渐渐练习，ASIC有望更等闲地应用于AI推理与磨练。咱们看好ASIC的大边界应用带来云厂商ROI提高。 第51